儲蓄險 內部報酬率(IRR)財務評估指標

儲蓄險 內部報酬率(IRR)財務評估指標

內部報酬率英文又稱 Internal Rate of Return (簡稱IRR) 是指各年期現金流量現值等於零時的折現率。相信大家看到這已經霧沙沙，沒關係後面將用白話及實例說明。當內部報酬率(IRR)其數值愈高，則表示該項投資具有吸引力。

簡單說內部報酬率就是考慮了金錢的「時間價值」，同樣是10元，未來的10元可能只是今天的9元，為什麼呢 ? 答案很簡單，可以想成現在你在銀行戶頭裡的10元，在10% 年利息下，明年變為11元。相反的明年的10元可能只代表今天9.x元。甚麼事情都沒做，只因考慮了「時間價值」而造就了未來的錢與今天的價值不同。

假設今天有一項投資計畫，在防疫期間老闆想用2000萬元進口一台製造口罩的設備。這台機器設備生產出的口罩每年都可以淨賺400萬，連續使用6年機器設備就要淘汰，請問這項投資的報酬率如何呢?

首先我們可以很簡單的計算，投資(成本) 2000萬，收回 400萬 6年= 2400萬，淨賺 400 萬 (2400-2000)，報酬率為 400/2000 100% = 20%，這項六年的投資案，總報酬率為20 %。

考慮時間因素的話，這個投資的報酬到底好不好呢 ?

未來收到的400萬就如同文章開頭所說的不等於今天的400萬。如把銀行利息(時間價值)考慮進去，未來每年收到的400萬，從今天看來都肯定少於400萬的價值。而這項口罩設備投資案套入公式可以得到此內部報酬率IRR為5 %。 (讓淨現值為零的貼現率就是這項投資的內部報酬率，可用excel IRR函數帶入)。

而銀行定存的年利率即為內部報酬率(銀行利率1%代表著內部報酬率也為1%)，所以投資設備的5.5% IRR比較定存的1% IRR可以知道是不錯的投資項目。

如以多年期的儲蓄險為例，每年領回的金額或需繳的金額，一樣需要考慮時間價值。內部報酬率IRR這項指標是讓所有不同投資都在同一個基準點做比較。

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